Cuando el joven escudero Gareth va en busca de un cometa caído, él cree que tiene el oro que puede usar para pagar por su título de caballero. En lugar de encontrar un cometa, Gareth encuentra el dragón Drago (voz de Ben Kingsley) que ha caído a la tierra y está siendo perseguido por un malvado hechicero. Después de Drago salva la vida de Gareth, los dos se hacen intrincadamente unidos y deben trabajar juntos para derrotar al hechicero y detener a su reinado de terror. En el camino, Gareth aprende el verdadero significado de ser un caballero.